民營資本“走出去”參與海外油氣投資的戰(zhàn)略思考及建議

       自加入WTO后，我國擴(kuò)大開放領(lǐng)域，完善內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、互利共贏、安全高效的開放型經(jīng)濟(jì)體系，始終堅(jiān)持對外開放基本國策，堅(jiān)持“走出去”戰(zhàn)略。2014年，我國對外投資占全球的7.8%，對外直接投資共1231.2億美元，同比增長14.2%，成為僅次于美國和日本的第三大對外投資國。我國對外直接投資累計(jì)凈額(存量)達(dá)6604.8億美元，較上年排名前進(jìn)兩位，位居全球第11位。截至2014年底，境內(nèi)投資者在國(境)外設(shè)立近3萬家對外直接投資企業(yè)，直接雇傭外方員工83.3萬人，海外凈資產(chǎn)累計(jì)達(dá)2.5萬億美元。

       在油氣市場上，我國油氣企業(yè)積極利用國內(nèi)、國外兩個(gè)市場，兩種油氣資源，境外投資迅速發(fā)展。值得注意的是，民營資本不僅積極參與國內(nèi)石油市場的上、中、下游領(lǐng)域合作，與國有企業(yè)競爭，還成功“走出去”進(jìn)行海外油氣上游投資。海外投資的迅猛發(fā)展，需要高度預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)等諸多不確定性因素。針對當(dāng)前民營資本海外油氣投資的現(xiàn)狀與問題，探討民營資本“走出去”進(jìn)行海外油氣投資的戰(zhàn)略思考及建議。

       1我國民營資本參與油氣投資發(fā)展現(xiàn)狀

       改革開放初期，基本上都是國有企業(yè)在海外進(jìn)行礦業(yè)和能源產(chǎn)業(yè)投資。近幾年，國有資本和民營資本都積極參與海外油氣投資，而且民營資本投資發(fā)展更快，海外投資領(lǐng)域在不斷擴(kuò)大。

       1.1民營資本參與海外油氣投資歷程

       國有石油公司進(jìn)行海外油氣投資是緩解國內(nèi)石油市場供需矛盾的必然選擇，也是保障國家能源安全、政治穩(wěn)定的重要舉措。而民營資本進(jìn)行海外油氣投資，主要是從公司發(fā)展需要出發(fā)，以經(jīng)濟(jì)效益的回報(bào)為目的而實(shí)施的正確發(fā)展路線。海外油氣項(xiàng)目穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)利益回報(bào)，以及國家政策的支持和引導(dǎo)吸引民營資本參與其中。

       民營資本首先在國內(nèi)參與油氣投資，1992年以后，國內(nèi)開放石油市場，石油市場的利潤促使政府積極促進(jìn)民營資本的發(fā)展。1994年國家放松成品油批發(fā)市場準(zhǔn)入限制，石油市場呈現(xiàn)有限競爭狀態(tài)，民營石油企業(yè)急劇增加，這是民營資本的快速發(fā)展時(shí)期。1998年以后的10余年間，全國很多民營成品油批發(fā)企業(yè)和零售加油站倒閉，勉強(qiáng)維持經(jīng)營的也出現(xiàn)巨額虧損，民營石油企業(yè)艱難發(fā)展。2005年國家出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》，逐漸重視民營資本在石油行業(yè)中的能力，同時(shí)逐步放開對民營資本的限制。

       2000年后我國民營資本開始參與海外油氣投資，2001年萬向集團(tuán)獲得美國德州6個(gè)區(qū)塊的開采權(quán)，截至2004年，萬向集團(tuán)投資了1000萬美元，在德州鉆探了100口油井。2005年6月17日，黑龍江龍都石油銷售公司聲稱已與俄羅斯石油企業(yè)簽署了一份總投資10億元人民幣的意向性協(xié)議，計(jì)劃在俄羅斯秋明油田建設(shè)一座煉油廠，所產(chǎn)成品油中的1/3即200×10^4t銷往中國。自2008年以來，國內(nèi)民營資本參與海外油氣資產(chǎn)收購的案例逐漸增加。2010年，國家發(fā)布的“新36條”支持民間資本參股建設(shè)原油、天然氣、成品油的儲(chǔ)運(yùn)和管道輸送設(shè)施及網(wǎng)絡(luò)，已經(jīng)有多家民營上市公司公告擬收購海外油氣資產(chǎn)�！靶�36條”發(fā)布后，國內(nèi)參與海外油氣投資的企業(yè)從中石油、中石化、中海油等三大國有石油公司和中化集團(tuán)、中信資源有限公司等其他國有石油企業(yè)擴(kuò)展到洲際油氣、煙臺(tái)新潮實(shí)業(yè)等民營資本等。在2009年和2012年兩次全球經(jīng)濟(jì)衰退期間，中國國有石油公司的大規(guī)模海外并購?fù)顿Y進(jìn)退維谷，中國民營石油企業(yè)雖然相對靈活，但也同樣在低油價(jià)周期中陷入兩難境地，若繼續(xù)投資就不可避免油價(jià)持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但撤出投資就等同于放棄當(dāng)時(shí)競爭激烈的優(yōu)質(zhì)油田。2013年以來，不少主營業(yè)務(wù)為非油氣行業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)行海外油氣投資，由于持續(xù)的調(diào)控使得房地產(chǎn)企業(yè)利潤走低，所以房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型能源公司者居多。

       1.2民營資本“走出去”近期現(xiàn)狀

       民營資本是石油行業(yè)的重要組成部分，參與油氣市場競爭，并打破國有企業(yè)對石油行業(yè)的壟斷，使油氣市場逐漸形成了以國有石油公司為主、民營資本為補(bǔ)充的格局。

       2013年，我國企業(yè)實(shí)施的海外油氣資產(chǎn)并購交易共17宗，其中由民營資本為主體實(shí)施的并購交易達(dá)7宗，國內(nèi)上市公司是實(shí)施海外并購的主體。從2013年開始，民營資本參與海外油氣資源開發(fā)的進(jìn)程繼續(xù)加快，繼2013年完成近10億美元的收購后，2014年有海南正和實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(正和股份)、常熟風(fēng)范電力股份有限公司(風(fēng)范股份)、金葉珠寶股份有限公司(金葉珠寶)、濰坊亞星化學(xué)股份有限公司(亞星化學(xué))、廣匯能源股份有限公司(廣匯能源)、蘭州海默科技股份有限公司(海默科技)等9家民企上市公司宣布涉足海外油氣業(yè)務(wù)，并購額達(dá)22億美元。投資標(biāo)的主要在政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較穩(wěn)定的地區(qū)，如復(fù)星國際有限公司以3.6億美元收購洛克石油在澳大利亞的油氣資產(chǎn)，中油燃?xì)饧瘓F(tuán)有限公司以2億美元收購加拿大的油氣資產(chǎn)(見表1)。上述企業(yè)中除了廣匯能源和中油燃?xì)饧瘓F(tuán)外，其他公司的主營業(yè)務(wù)均為非油氣行業(yè)。

       主營業(yè)務(wù)為非油氣行業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)行海外油氣投資的案例越來越多，例如美都控股股份有限公司(前身為海南寶華房地產(chǎn)綜合開發(fā)經(jīng)營公司)是房地產(chǎn)和商業(yè)貿(mào)易的中國民營500強(qiáng)企業(yè)，通過海外收購轉(zhuǎn)型油氣開發(fā)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2013年7月美都控股公司公告擬收購美國WoodbineAcquisitionLLC公司100%的股權(quán)，并將對該油田進(jìn)行整體開發(fā)。2014年8月7日，中國民企洲際油氣股份有限公司成功收購哈薩克斯坦馬騰石油公司95%的股份，這是中國獨(dú)立石油企業(yè)對哈薩克斯坦油氣領(lǐng)域投資規(guī)模最大的項(xiàng)目，洲際油氣實(shí)現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)由房地產(chǎn)向油氣行業(yè)的轉(zhuǎn)型。該公司2014年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)洲際油氣實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.87億元，其中油氣業(yè)務(wù)收入9.12億元，占洲際油氣總收益近7成，而油氣業(yè)務(wù)的收益很大部分則是來源于洲際油氣海外業(yè)務(wù)。另外，這個(gè)項(xiàng)目正值中國打造“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”全面啟動(dòng)階段，為中哈兩國開展非國有層次的石油、天然氣等能源領(lǐng)域合作拉開了序幕。2015年10月23日，山東地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)煙臺(tái)新潮實(shí)業(yè)以83億元收購了西德克薩斯的油田資產(chǎn)，涉足美國能源業(yè)，成功從房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型。

       總體來看，我國石油企業(yè)海外直接投資累計(jì)約1800億美元左右，過去20多年的海外石油和天然氣投資，使我國企業(yè)的海外油氣作業(yè)量和權(quán)益有了巨大增長，2014年中國石油企業(yè)的海外油氣權(quán)益量超過1.3×10^8t，是2009年的2倍。2014年中國企業(yè)共實(shí)施對外投資并購項(xiàng)目595起，實(shí)際交易總額569億美元，對外直接投資涵蓋了國民經(jīng)濟(jì)的18個(gè)行業(yè)大類，地方企業(yè)投資占比首次過半，超過中央企業(yè)和單位對外直接投資規(guī)模。2015年我國企業(yè)海外并購交易數(shù)量和交易金額均創(chuàng)歷史新高，2015年上半年涉及中國企業(yè)的并購交易總額達(dá)3053億美元，較上年同期增長61.6%。

       近幾年民營資本海外油氣投資發(fā)展迅速。2013年中國民營企業(yè)海外油氣投資達(dá)到10億美元，2014年全年，包括洲際油氣、江蘇熔盛重工有限公司(熔盛重工)等民營企業(yè)的海外油氣投資規(guī)模超過22億美元。2014年發(fā)生的68宗中資能源礦產(chǎn)行業(yè)海外并購中，有43宗的并購方為民營企業(yè)，占總宗數(shù)的63.24%；涉及金額92.95億美元，占總金額的41.61%。但2014年國有企業(yè)能源礦產(chǎn)行業(yè)海外并購的金額明顯高于民營企業(yè)，并購方為國有企業(yè)的海外并購交易金額達(dá)到130.43億美元，占2014年該行業(yè)海外并購總金額的58.39%。2015年我國民營企業(yè)表現(xiàn)突出，前三季度海外并購交易數(shù)量已達(dá)國有企業(yè)的近3倍，超過了2014年全年水平。雖然民營企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者參與的海外并購交易單筆金額相對較小，但仍保持規(guī)模級水平，約167家，國有企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者分別為59家和31家。

       1.3民營資本機(jī)構(gòu)發(fā)展

       2004年，國內(nèi)100多家民營石油化工企業(yè)為整合民間石油資源成立“全國工商聯(lián)石油業(yè)商會(huì)”(以下簡稱“商會(huì)”)。該機(jī)構(gòu)為非盈利性的民間組織，商會(huì)會(huì)員分布于國內(nèi)26個(gè)省市，涵蓋石油行業(yè)的上、中、下游各個(gè)環(huán)節(jié)。商會(huì)的成立標(biāo)志著民營資本能夠有更大的生存空間，能夠更好地維護(hù)自身合法權(quán)益。商會(huì)組織國內(nèi)民營石油業(yè)精英，訪問國外著名石油企業(yè)，學(xué)習(xí)國外同行經(jīng)驗(yàn)，了解國際石油市場動(dòng)態(tài)，并積極促進(jìn)國內(nèi)民營石油業(yè)與國際石油大公司合作。2014年，石油業(yè)商會(huì)組織一批民營油企前往巴西、哥倫比亞等產(chǎn)油國考察，與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)和企業(yè)進(jìn)行初步接觸，并在加油設(shè)備方面達(dá)成合作意向。商會(huì)呼吁民營企業(yè)在新的一年里響應(yīng)國家號召“走出去”，商會(huì)將繼續(xù)組織相關(guān)企業(yè)出國考察，探討在油源、設(shè)備、煉化等方面的合作模式，石油相關(guān)設(shè)備的出口以及投資設(shè)廠將是主要的引導(dǎo)方向。2014年6月，商會(huì)和中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院共同主辦召開了民營石油企業(yè)“走出去”政策研討會(huì)，為民營石油企業(yè)在新常態(tài)下堅(jiān)持互利共贏的開放戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略下如何更好地“走出去”提出寶貴意見。2014年9月，商會(huì)一行拜訪美國駐華大使館，與使館能源和環(huán)境處進(jìn)行友好會(huì)談，希望搭建中美兩國企業(yè)溝通、合作的平臺(tái)，促進(jìn)中美兩國民營石油企業(yè)的經(jīng)貿(mào)往來。

       2006年成立的“中國商業(yè)聯(lián)合會(huì)石油流通委員會(huì)”(簡稱“中商石油委”)是目前我國唯一一家經(jīng)民政部正式批準(zhǔn)的有民營、國有、外資共同參與的全國性行業(yè)組織，它的成立標(biāo)志著民企、國企和外企從此可以在一個(gè)商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行交流與合作，共同加快我國石油建設(shè)。不過中商石油委主要還是為民營油企服務(wù)，積極爭取民營石油流通企業(yè)在市場準(zhǔn)入、生產(chǎn)、加工、批發(fā)、零售、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、稅收等方面與外資、國有企業(yè)享受同等的國民待遇。中商石油委提出，在上游勘探開發(fā)領(lǐng)域民營油企沒有優(yōu)勢，希望國家能夠在流通領(lǐng)域進(jìn)一步向民營企業(yè)開放。壟斷是造成我國成品油市場秩序混亂、油價(jià)高企、油荒頻現(xiàn)的最主要原因，一些民營企業(yè)能夠在國際市場上找到油，也具備必要的碼頭等儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施，但由于不允許進(jìn)口，不僅喪失大量的商業(yè)機(jī)會(huì)，也無法為國內(nèi)抑制通貨膨脹做出貢獻(xiàn)。因此，解決我國成品油市場存在的主要問題，最根本的在于打破壟斷局面，放開部分進(jìn)口成品油市場，給民營企業(yè)一個(gè)真正公平、公正的待遇。可見，“全國工商聯(lián)石油業(yè)商會(huì)”和“中國商業(yè)聯(lián)合會(huì)石油流通委員會(huì)”這兩個(gè)民營資本機(jī)構(gòu)為民營資本的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支撐。

       1.4民營資本參與海外油氣投資前景

       過去很多優(yōu)質(zhì)海外油氣項(xiàng)目幾乎都在國有企業(yè)手中，民營企業(yè)很難獲得這種機(jī)會(huì)，但在我國能源改革的大背景下，在整個(gè)油氣產(chǎn)業(yè)鏈逐步有序放開、引入競爭和市場主體多元化的大趨勢下，有國家政策的支持和引導(dǎo)，民營企業(yè)在這個(gè)行業(yè)的機(jī)會(huì)明顯增多了。中石油、中石化、中海油三大石油公司的海外業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略正在轉(zhuǎn)型，對自身的海外戰(zhàn)略布局、整體資產(chǎn)組合進(jìn)行調(diào)整，從注重規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向更重質(zhì)量和效益，因此其海外收購的速度明顯放緩。而民營企業(yè)迎合油氣改革利好政策，積極“走出去”收購海外油氣資產(chǎn)，希望有效改善盈利能力。十八屆三中全會(huì)《全面深化改革若干重大問題的決定》提出鼓勵(lì)企業(yè)及個(gè)人發(fā)揮自身優(yōu)勢到境外開展投資，國家對于“一帶一路”戰(zhàn)略的推動(dòng)也為民營企業(yè)帶來更多政策方面的投資便利，國家對企業(yè)海外投資并購審批程序由審批制改為備案制也吸引越來越多的民營資本參與到海外油氣投資中來。國家新組建的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金為中國企業(yè)參與“一帶一路”投資提供了又一資金來源，這意味著像洲際油氣這樣海外擴(kuò)張的油氣公司有機(jī)會(huì)獲得絲路基金的支持。

       從海外油氣投資區(qū)域看，北美是全球油氣市場并購交易最為活躍的地區(qū)，亞太、歐洲和拉美三個(gè)地區(qū)次之，俄羅斯-中亞和非洲地區(qū)油氣資源并購市場有所萎縮，中東仍是全球油氣資源并購交易發(fā)生最少的地區(qū)。歐美地區(qū)油氣資源的桶油開采成本高達(dá)20美元，而中亞則低很多，中東最低，可能僅僅只有幾美元，但從距離上看，中亞距離中國最近。以洲際油氣收購的哈薩克斯坦馬騰石油公司為例，該公司三大油田均處于濱里海盆地的油田主產(chǎn)區(qū)域，且周邊輸運(yùn)官網(wǎng)四通八達(dá)，對接起來非常便利。我國民營資本未來海外油氣投資的趨勢是中亞地區(qū)以及政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較穩(wěn)定的地區(qū)，如加拿大和澳大利亞等。

       2014年以來油價(jià)持續(xù)低迷，而這往往是并購最活躍的時(shí)期，因?yàn)檫@意味著有意擴(kuò)張的公司可以用更便宜的價(jià)格收購到更好的資產(chǎn)。油價(jià)是影響國際油氣并購市場的最主要因素，對民營企業(yè)來說，短期內(nèi)油價(jià)的大幅波動(dòng)使得買方更加冷靜，特別是一些非石油資本的民營企業(yè)對石油市場的投資興趣會(huì)大幅降低，而后隨著石油價(jià)格逐步穩(wěn)定，低油價(jià)環(huán)境將推動(dòng)整個(gè)油氣行業(yè)開展新一輪重組整合。如果是在國際油價(jià)處于高位時(shí)，民營資本海外油氣收購會(huì)更讓人擔(dān)心，因?yàn)樾枰�付出對價(jià)極高的油氣儲(chǔ)備成本，但現(xiàn)在國際油價(jià)持續(xù)暴跌，針對一些像洲際油氣公司等迅速成為國內(nèi)真正的獨(dú)立能源公司的民營資本，如果在低油價(jià)下選擇合適時(shí)機(jī)收購海外油氣資源，這也將是不錯(cuò)的選擇。選對并購時(shí)機(jī)只是將收購成本降至最低，而能否盈利還要取決于低油價(jià)持續(xù)多久以及何時(shí)開采，若油價(jià)維持低位很長一段時(shí)間，企業(yè)將因?yàn)椴婚_采或開采虧本而承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

       2我國民營資本海外油氣投資問題分析

       在近年多起民營資本海外油氣投資案例中，民營資本既暴露出自身海外融資擔(dān)保困難，又顯示出技術(shù)落后和經(jīng)驗(yàn)不足等缺陷。雖然民營資本海外油氣投資取得了一定成績，但仍面臨多方面的考驗(yàn)。

       2.1海外投資融資困難

       民營資本進(jìn)行海外油氣投資需要大量的資金，而我國民營資本在融資方面存在諸多困難。第一，民營資本直接融資的渠道很少，國內(nèi)缺少一個(gè)多層次的、能夠?yàn)槊駹I資本進(jìn)行融資服務(wù)的資本市場，中小民營資本很難通過債權(quán)和股權(quán)等直接融資渠道獲得資金。第二，國營資本有國開行及進(jìn)出口銀行等政策性金融機(jī)構(gòu)的支持，而民營企業(yè)則缺少這種支持，很難得到銀行的貸款。即使國內(nèi)商業(yè)銀行愿意向民營資本發(fā)放固定資產(chǎn)貸款，但由于投資項(xiàng)目審批制度不健全，加上銀行擔(dān)心長期貸款帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不愿意向中小民營資本開放項(xiàng)目貸款，因而民營資本很難獲得長期的資金貸款。

       2.2找尋擔(dān)保公司困難

       油氣項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)性大，擔(dān)保是油氣投資必不可少的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。通常，投資業(yè)務(wù)的擔(dān)保都需要我國唯一一家官方的、承辦政策性出口信用保險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)———中國出口信用保險(xiǎn)公司(簡稱“中信保”)提供海外投資保險(xiǎn)。民營資本要想“走出去”開展海外工程承包、出口貿(mào)易、對外投資及租賃等項(xiàng)目，有效規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)并獲得融資便利，同樣需要“中信�！钡膿�(dān)保。但是我國目前的信用擔(dān)保限額有限，超過2000萬美金需要獲得財(cái)政部的批準(zhǔn)，企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保就要排隊(duì)。民營資本比國有資本獲得擔(dān)保會(huì)更加困難。

       2.3核心競爭力相對較弱

       民營企業(yè)在海外油氣投資中，核心技術(shù)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、人才水平都不及三大國有石油公司，缺乏整合財(cái)務(wù)與法律資源的能力，在海外競爭中存在明顯的劣勢。油氣行業(yè)屬于資金密集型、技術(shù)密集型行業(yè)，需要投入大量專業(yè)技術(shù)。地質(zhì)和生產(chǎn)運(yùn)作方面的能力僅是收購的基礎(chǔ)，如何把價(jià)格談下來，把合同風(fēng)險(xiǎn)降至最小，如何搭建優(yōu)化融資架構(gòu)，把融資成本降低，對項(xiàng)目的成敗更加至關(guān)重要。而民營企業(yè)參與海外油氣市場競爭，由于人才短缺、產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈不完善、并購經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)等方面存在不足，核心競爭力較弱。同時(shí)，我國石油企業(yè)很難規(guī)避油價(jià)和氣價(jià)的劇烈波動(dòng)對投資收益造成的影響，國際石油公司常利用金融衍生品工具對生產(chǎn)出的能源產(chǎn)品進(jìn)行套期保值，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的價(jià)格鎖定和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而中國石油公司在海外油氣投資過程中對金融工具的使用尚缺乏經(jīng)驗(yàn)，民營企業(yè)更是難以與國際石油公司競爭。

       2.4項(xiàng)目選擇與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

       民營資本進(jìn)行海外油氣投資會(huì)面臨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，投資國、投資區(qū)位的資源環(huán)境、政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、文化環(huán)境、運(yùn)輸環(huán)境、自然環(huán)境都是不確定因素，一旦發(fā)生變化都將影響民營資本海外油氣投資進(jìn)程，甚至有可能導(dǎo)致民營資本破產(chǎn)。思維決策的差異、文化的差異也會(huì)增加民營資本海外油氣投資的難度。2011年利比亞的政權(quán)更迭和2012年南北蘇丹的領(lǐng)土糾紛導(dǎo)致油氣勘探開發(fā)全面停止，油田基礎(chǔ)設(shè)施破壞嚴(yán)重以及石油管線停運(yùn)等嚴(yán)重后果，中國在當(dāng)?shù)氐氖�油投資項(xiàng)目受到嚴(yán)重沖擊和大量損失，這在很大程度上是我國石油企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的防控和保護(hù)措施不夠完善造成的。

       投資國因?yàn)檎�治原因使資源出口受阻也是限制中國民營資本在海外投資的重要原因。例如眾多中國民營油企均在加拿大阿爾伯塔省投資了項(xiàng)目，阿爾伯塔省唯一可行的資源出口只有向南由陸路輸往美國，如走其他路線，周邊的州會(huì)收取高額費(fèi)用，土著居民也不允許修建管線，但是加拿大寄希望于向美國出口原油的KeystoneXL輸油管線工程則被美國總統(tǒng)奧巴馬再一次否決，稱該工程“不符合美國國家利益”。

       3我國民營資本海外油氣投資戰(zhàn)略建議

       民營資本海外油氣投資是全面深化改革的重要舉措，也是民營資本發(fā)展的關(guān)鍵一步。海外發(fā)展既是民營資本發(fā)展的機(jī)遇，同時(shí)也存在諸多難題。民營資本海外投資需在國家產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)下，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，形成聯(lián)合體共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，合理定位市場和業(yè)務(wù)，共同開拓海外油氣市場。

       3.1國家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，在金融領(lǐng)域?yàn)槊駹I資本創(chuàng)造條件

       3.1.1進(jìn)行產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，優(yōu)化融資環(huán)境，完善擔(dān)保體系

       國家應(yīng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，完善激勵(lì)機(jī)制。通過政策性獎(jiǎng)勵(lì)等方式鼓勵(lì)銀行及金融機(jī)構(gòu)為民營資本海外油氣投資提供貸款，在制度、融資渠道、征信系統(tǒng)等方面做出相應(yīng)規(guī)定，促進(jìn)民營資本融資環(huán)境的優(yōu)化，增強(qiáng)商業(yè)銀行對民營資本貸款的積極性，完善信用擔(dān)保體系和征信系統(tǒng)，拓寬融資渠道，解決民營資本海外投資融資問題。此外，要針對我國一直以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體的現(xiàn)狀，運(yùn)用多種方式提高融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的融資擔(dān)保能力，如鼓勵(lì)民間資本對民營資本海外油氣投資進(jìn)行支持，充分利用民間投資為民營資本的發(fā)展服務(wù)。

       3.1.2發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，提高大中型銀行的小企業(yè)信貸比重

       與四大國有商業(yè)銀行相比，中小銀行分支機(jī)構(gòu)較少、資本量不充足，較難吸引到大型優(yōu)質(zhì)客戶。但同時(shí)中小金融機(jī)構(gòu)在組織結(jié)構(gòu)和信息上更加貼近民營資本，因此發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，能使民營資本較容易地從中小金融機(jī)構(gòu)中獲得海外油氣投資的資金支持，中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展可在一定程度上緩解當(dāng)前金融資源分布不均的現(xiàn)狀。在發(fā)展小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)的同時(shí)，還要制定相關(guān)政策，提高大中型銀行的小企業(yè)信貸比重，讓更多的民營資本能夠從大中型銀行中獲得貸款進(jìn)行海外油氣投資，拓寬民營資本的融資渠道。

       3.2產(chǎn)業(yè)鏈整合，形成聯(lián)合體共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)實(shí)力與競爭力

       3.2.1民營企業(yè)聯(lián)合體共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，形成資金密集、技術(shù)密集、高收益的產(chǎn)業(yè)鏈

       石油行業(yè)是資金密集型、技術(shù)密集型、具有規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)，對規(guī)模小且分散的民營資本而言，資金、技術(shù)和規(guī)模都很難與三大石油公司抗衡。民營資本在進(jìn)行海外油氣投資時(shí)，一方面是各民營企業(yè)要聯(lián)合起來，共同完成海外油氣資源投資項(xiàng)目，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。另一方面要注重縱向一體化的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，拓展油氣投資業(yè)務(wù)，提高企業(yè)的綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力和對市場的控制能力，提高技術(shù)、人才、管理等全方位綜合能力，形成資金密集、技術(shù)密集、高收益的產(chǎn)業(yè)鏈，這可以讓企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、資本運(yùn)作能力都得到相應(yīng)提升。

       3.2.2加強(qiáng)對人才、專業(yè)技術(shù)資源的投入，增強(qiáng)國際競爭力

       跨國經(jīng)營比國內(nèi)企業(yè)管理更復(fù)雜，管理人員不僅要具備國內(nèi)企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，還要熟悉所在國的要求和慣例。目前民營資本從業(yè)人員的技術(shù)水平偏低，法律商務(wù)知識(shí)欠缺，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而且由于體制等客觀條件，民營資本無法吸引一些優(yōu)秀人才加入，而民營資本要想有效進(jìn)行海外油氣投資，就需要大量技術(shù)水準(zhǔn)高、管理水平高、經(jīng)驗(yàn)豐富且精通海外業(yè)務(wù)的人才。因此，民營資本應(yīng)加大對人力資源和技術(shù)資源的投入，廣泛引進(jìn)高素質(zhì)人才，建設(shè)高素質(zhì)的人才隊(duì)伍，增強(qiáng)實(shí)力與競爭力。

       3.3進(jìn)行合理市場定位與業(yè)務(wù)定位，制定合理區(qū)域選擇策略

       3.3.1合理選擇海外油氣投資區(qū)域，準(zhǔn)確市場定位

       很多油氣資源的區(qū)域不適合靈活性較差的大型國有石油企業(yè)進(jìn)行投資，民營企業(yè)可以在這樣的業(yè)務(wù)區(qū)尋找適合自身發(fā)展的市場空間，進(jìn)行準(zhǔn)確市場細(xì)分和市場定位。對各地區(qū)的石油投資環(huán)境進(jìn)行分析，政治形勢最好的首選北美地區(qū)，石油法律法規(guī)與相關(guān)政策最好的是歐洲，而石油資源現(xiàn)狀相對較好的是非洲、南非、亞太、前蘇聯(lián)地區(qū)和中東。民營資本在進(jìn)行海外油氣投資時(shí)也要先進(jìn)行市場定位，要進(jìn)行區(qū)塊篩選，綜合考慮投資環(huán)境、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和收益等不確定因素，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與控制，形成投資決策。根據(jù)企業(yè)自身情況和國際形勢選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y區(qū)域，例如，可不考慮在北非、中東、中亞和南美等政治風(fēng)險(xiǎn)較大的地區(qū)投資，而是擴(kuò)展到政治穩(wěn)定、商務(wù)環(huán)境更為成熟的北美及澳洲等地區(qū)。東南亞可視為中國民營資本走向國際石油業(yè)的重點(diǎn)地區(qū)，因?yàn)檫@里的項(xiàng)目資源豐富，東南亞國家普遍與中國關(guān)系良好，石油政治風(fēng)險(xiǎn)小。另外，因?yàn)橄愀叟c新加坡這兩個(gè)亞洲最富活力、國際化程度最高的金融市場均在這一地區(qū)，所以融資相對容易。

       3.3.2選擇恰當(dāng)?shù)暮Ｍ庥蜌馔顿Y合作模式，選準(zhǔn)進(jìn)入時(shí)機(jī)

       海外油氣開發(fā)合作主要有三種模式：貿(mào)易式進(jìn)入模式、契約式進(jìn)入模式和投資式進(jìn)入模式。民營資本可以選擇與大型國有石油企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營，共同開發(fā)新的資源區(qū)，擴(kuò)大規(guī)模。聯(lián)合經(jīng)營可分為合資經(jīng)營和聯(lián)合作業(yè)，合資經(jīng)營是雙方均參股，按比例分享利潤，共同組建一個(gè)負(fù)責(zé)石油勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)輸和銷售等經(jīng)營活動(dòng)的新公司；聯(lián)合作業(yè)雙方無需組建獨(dú)立經(jīng)營的公司，而是借助合同協(xié)議，共同出資、共同作業(yè)、共同分享權(quán)益，雙方各自核算開支和收入，單獨(dú)納稅。民營資本在進(jìn)行海外油氣投資時(shí)需要選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y合作模式和聯(lián)合經(jīng)營方式，選準(zhǔn)進(jìn)入時(shí)機(jī)，在海外油氣供不應(yīng)求的區(qū)域加大投資力度，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

       3.4攜手國內(nèi)外油企，合作發(fā)展，互利共贏

       3.4.1與國有石油公司合作進(jìn)行海外油氣投資，互利共贏

       民營資本可與三大國有石油公司或地方政府合作，承包那些采收率較低的邊際油田，通過這種方式，國有石油企業(yè)降低了成本，民營資本也獲得了盈利。在“走出去”的過程中，民營資本與國有石油企業(yè)在海外市場中相互配合，國有石油企業(yè)擁有雄厚的人才、技術(shù)和資金優(yōu)勢，而民營資本自身更加重視市場資源配置的有效性，且受政治因素影響較小，可以很大程度打消資源國的擔(dān)憂，更容易“走出去”。民營資本可以通過與國有石油公司合作，發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，互利共贏，提高整個(gè)石油行業(yè)的競爭力，更好地合作完成海外油氣投資項(xiàng)目。

       3.4.2與國際石油公司合作進(jìn)行海外油氣投資，合作發(fā)展

       我國國有石油公司不斷加強(qiáng)與國際石油公司的合作，與其他公司競爭商業(yè)機(jī)會(huì)。民營資本在企業(yè)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益等方面都與跨國石油公司存在明顯的差距，通過與國際石油公司合作進(jìn)行海外油氣投資，能學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)營模式和管理經(jīng)驗(yàn)，在海外油氣投資業(yè)務(wù)上逐步趨于國際化。我國和印度曾在中東、中亞—里海、俄羅斯及世界其他地區(qū)展開石油競爭，最終導(dǎo)致雙方的利益缺失，所以中印企業(yè)應(yīng)聯(lián)手參與國際石油合作，我國企業(yè)與國際石油公司應(yīng)該合作，實(shí)現(xiàn)由競爭對手向合作伙伴的身份轉(zhuǎn)變。